Eryk, oszpecony i odpychający geniusz muzyczny, mieszka w podziemiach gmachu paryskiej opery, strasząc tamtejszych pracowników i artystów. Skrycie podkochuje się w młodej śpiewaczce Christine Daaé i pragnie uczynić z niej operową diwę. O względy kobiety zabiega także – z czasem coraz skuteczniej – hrabia de Chagny. Kiedy Erykowi nie udaje się po dobroci przekonać Christine do miłości, porywa ją ze sceny i więzi w labiryncie operowych lochów. Na ratunek artystce wyrusza hrabia oraz dociekliwy inspektor policji.

Film Ruperta Juliana, będący adaptacją powieści Gastona Leroux, zaliczany jest do żelaznych klasyków kina grozy. W rolę tytułowego Upiora wcielił się pierwszy gwiazdor gatunku, ekspresyjny Lon Chaney, zwany ?człowiekiem o tysiącu twarzach?. Aktor był również autorem swojej przerażającej, deformującej twarz charakteryzacji.